Komisja Europejska pozyskała obligacje UE o wartości 10 mld euro w ramach 9. transakcji konsorcjalnej na 2026 r.

Transakcja dwutranszowa dotyczyła uruchomienia 7-letniego obligacji UE o terminie zapadalności 12 października 2033 r. o wartości 5 mld EUR oraz nowego 15-letniego obligacji UE o terminie zapadalności 12 grudnia 2041 r. o wartości 5 mld EUR.

Opierając się na wycenie ostatnich konsorcjów w stosunku do krzywej obligacji UE, oba terminy zapadalności wyceniono w stosunku do punktów odniesienia na krzywej obligacji UE. Podejście to odzwierciedla rosnącą płynność krzywej obligacji UE, która może być częściej wykorzystywana jako wiarygodny punkt odniesienia do wyceny emisji konsorcjalnych, gdy zostanie to uznane za pożądane.

Transakcja jest częścią celu Komisji w zakresie finansowania w wysokości 80 mld euro na drugą połowę 2026 r.

Środki pozyskane z emisji UE są wykorzystywane do wspierania priorytetów politycznych Unii Europejskiej, w tym wsparcia na rzecz silniejszej, bardziej konkurencyjnej i odpornej Europy, wsparcia dla Ukrainy i kluczowych inwestycji w europejską obronność.

Łączny niespłacony dług UE wynosi obecnie około 856,65 mld EUR, z czego 47,98 mld EUR w formie eurobonów i 86,24 mld EUR w formie zielonych obligacji NextGenerationEU.

Dzisiejsza konsorcjacja obligacji

7-year Bond tap – dodatkowa emisja siedmioletnich obligacji.

Zasilenie obligacji UE kwotą 5 mld euro, które ma zostać uruchomione 12 października 2033 r.: obligacja ta posiada kupon w wysokości 3,125 % i przyniosła zwrotz ponownej oferty w wysokości 3,775%, co odpowiada cenie 96,076%. Spread w odniesieniu do obligacji UE o terminie zapadalności 13 grudnia 2032 r. wynosi 9 punktów bazowych, co odpowiada spreadowi w połowie swapu wynoszącemu 28,6 punktów bazowych, oraz 45,2punktów bazowych w odniesieniu do obligacji skarbowych z terminem zapadalności 15 sierpnia 2033 r. i 70,7 punktów bazowych poniżej wartości OAT z terminem zapadalności 25 listopada 2033 r.

Ostateczny portfel zamówień wyniósł ponad 73 mld euro, a wskaźnik nadsubskrypcji wyniósł około 14,6 razy.

15-letnia nowa obligacja

Nowe obligacje UE o wartości 5 mld euro, które mają zostać wyemitowane 12 grudnia 2041 r.: obligacja UE posiada kupon w wysokości 4,25 % i uzyskała zwrot zponownej oferty w wysokości 4,353 %, co odpowiada cenie 98,886 %. Spread w odniesieniu do obligacji UE o terminie zapadalności 12 grudnia 2040 r. wynosi 7 punktów bazowych, co odpowiada spreadowi w połowie swapu wynoszącemu 74,8 punktów bazowych, oraz 64,9punktów bazowych w odniesieniu do obligacji skarbowych z terminem zapadalności 15 maja 2041 r. i 81,6 punktów bazowych poniżej wartości OAT z terminem zapadalności 25 maja 20412 r.

Ostateczny portfel zamówień wyniósł ponad 87 mld euro, a wskaźnik nadsubskrypcji wyniósł około 17,4 razy.

Informacje na temat alokacji inwestorów w ramach tej transakcji są dostępnena stronie internetowej UE poświęconej transakcjomjako kredytobiorca.

Wspólnie głównymi menedżerami tej transakcji byliBank of America, Goldman Sachs, LBBW, Morgan StanleyiSantander.

Kontekst

Na mocy Traktatów UE Komisja jest uprawniona do zaciągania pożyczek na międzynarodowych rynkach kapitałowych w imieniu Unii Europejskiej w celu finansowaniawybranych programów polityki UE. Obejmuje to instrument odbudowy NextGenerationEU, programy wsparcia finansowego dla Ukrainy i innych krajów sąsiadujących, a także unijny instrument na rzecz działań w zakresie bezpieczeństwa dla Europy – SAFE – pomagającypaństwom członkowskim UE w realizacji pilnych inwestycji w obronność poprzez zamówienia realizowane na zasadzie współpracy.

Zastrzeżenie prawne: zgodnie z jednolitym podejściem Komisji do finansowania zaległe wypłaty mogą różnić się od kwoty zaległych obligacji UE w określonymmomencie)

Komisja wykorzystuje obligacje UE i eurobon jako główne instrumenty finansowania służące pozyskiwaniu funduszy na rynkach kapitałowych. Wszystkie emisje realizowaneprzez Komisję są denominowane wyłącznie w euro. Od stycznia 2023 r. UE finansuje swoje różne programy polityczne, emitując jednomarkowe obligacje UE, a nie obligacje na potrzeby poszczególnych programów. Komisja emituje również zielone obligacje (pod nazwą„zielone obligacje NextGenerationEU”) w celu sfinansowania zielonego komponentu Instrumentu na rzecz Odbudowy i Zwiększania Odporności w ramach programu NextGenerationEU.

W ramach strategii finansowania Komisja Europejska pozyskuje środki zarówno na aukcjach, jak i w transakcjach konsorcjalnych. Aukcje przydzielają eurobonówi obligacje UE w drodze procedury przetargowej zgodnej z zasadami konkurencji wśród głównych dealerów, zapewniając przejrzystość i oszczędność kosztową. Natomiast transakcje konsorcjalne obejmują grupę głównych dealerów plasujących obligacje bezpośrednio uinwestorów, co pozwala na szerszy zasięg inwestorów i zoptymalizowaną realizację, szczególnie w przypadku dużych lub inauguracyjnych transakcji. Te dwie metody są stosowane w sposób komplementarny, aby wspierać dostęp do rynku i elastyczność finansowania.

Pożyczki UE sągwarantowane przez budżet UE,a wkłady do budżetu UE są bezwarunkowym zobowiązaniem prawnym wszystkich państw członkowskich na mocy traktatów UE.

Aktualne informacje na temat działalności UE w zakresie zaciągania i udzielania pożyczek można znaleźćwkwartalnymbiuletynie dla inwestorów. 

Aby uzyskać więcej informacji

Aktualizacja planu finansowania H2 – Komisja wyemituje 80 mld euro w obligacjach UE w drugiej połowie 2026 r.

Najnowszy plan finansowania UE

Strona internetowa UE jako pożyczkobiorcy

Dane dotyczące dłużnych papierów wartościowych UE

Zestawienie informacji na temat zabezpieczeń budżetowych chroniących inwestorów w obligacjach UE i eurobonach